Τι είναι η δεξαμενή ρευστότητας;

Είναι κρυπτογραφημένα περιουσιακά στοιχεία που διατηρούνται για να διευκολύνουν τη διαπραγμάτευση ζευγών συναλλαγών σε αποκεντρωμένα χρηματιστήρια.

Η δεξαμενή ρευστότητας είναι μια συλλογή από μάρκες που διατηρούνται σε ένα έξυπνο συμβόλαιο, το οποίο είναι ένα αυτοεκτελούμενο πρόγραμμα που βασίζεται στους όρους της συμφωνίας αγοραστή και πωλητή. Η δεξαμενή διευκολύνει τις συναλλαγές bitcoin προσφέροντας ρευστότητα στους χρήστες. Η ευκολία με την οποία ένα token μπορεί να ανταλλαγεί με ένα άλλο αναφέρεται ως ρευστότητα. Δεδομένης της επιλογής των κρυπτονομισμάτων που κυκλοφορούν αυτές τις μέρες, είναι κρίσιμη για το οικοσύστημα της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi). Με τη χρήση του μηχανισμού αυτοματοποιημένου market maker (AMM), οι δεξαμενές ρευστότητας χρησιμεύουν ως η ραχοκοκαλιά του DEX. Ο AMM είναι ένας μηχανισμός στον οποίο οι επενδυτές ή οι "πάροχοι ρευστότητας" (LPs) προσθέτουν ίσες ποσότητες σταθερών νομισμάτων και νομισμάτων κρυπτονομισμάτων στη δεξαμενή - για παράδειγμα, ETH/USDC. Οι άνθρωποι μπορούν να ανταλλάξουν ένα stablecoin με ένα άλλο με αυτόν τον τρόπο ανταλλάσσοντας την αντίστοιχη ποσότητα Ether με USDC (νομίσματα USD). Οι αγοραστές και οι πωλητές του DEX επωφελούνται από τα LPs, καθώς τους δίνονται tokens που μπορούν εύκολα να διακινηθούν εντός της ίδιας αλυσίδας μπλοκ. Επιπλέον, οι LPs είναι υποχρεωμένοι να ξεκινούν τη διαπραγμάτευση όταν δεν υπάρχει διαθέσιμος πωλητής. Για να το θέσουμε αλλιώς, αν οι άνθρωποι θέλουν να αγοράσουν συγκεκριμένα νομίσματα αλλά κανείς δεν θέλει να τα πουλήσει, οι LPs βάζουν το καπέλο του πωλητή.

Οι LPs κερδίζουν τόκους με τη μορφή αμοιβών συναλλαγών από τις συναλλαγές που πραγματοποιούν οι πελάτες εντός της δεξαμενής με αντάλλαγμα την προσθήκη tokens στη δεξαμενή. Η εξόρυξη ρευστότητας είναι ένας άλλος όρος για αυτό. Στην πλατφόρμα της Uniswap χρεώνεται ένα καθορισμένο τέλος συναλλαγών 0,3 τοις εκατό. Μέσω της διαπραγμάτευσης σε δεξαμενές ρευστότητας, οι LPs μπορεί να κερδίζουν οπουδήποτε μεταξύ 2% και 50% ετησίως με την πάροδο του χρόνου. Για να αυξήσουν τις αποδόσεις τους, ορισμένοι LPs πραγματοποιούν μεταφορές μεταξύ πολλαπλών δεξαμενών ρευστότητας. Αυτό αναφέρεται ως yield farming, όπου η απόδοση αναφέρεται στο εισόδημα που κερδίζουν οι συναλλασσόμενοι από την τοποθέτηση κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων.

Επειδή η τεχνολογία είναι μάλλον νέα, υπάρχουν ακόμη προκλήσεις που πρέπει να επιλυθούν όσον αφορά τις δεξαμενές ρευστότητας. Πρώτον, υπάρχει το ζήτημα της παροδικής απώλειας. Η παροδική απώλεια των κουπονιών της δεξαμενής ρευστότητας αναφέρεται ως παροδική απώλεια. Αυτό θα μπορούσε να συμβεί εξαιτίας διαφόρων περιστάσεων, όπως η αστάθεια των τιμών ή η πειρατεία. Στην περίπτωση ενός pool ρευστότητας BTC/USDT, για παράδειγμα, εάν η τιμή του Bitcoin πέσει κατά 20%, οι LPs θα λάβουν λιγότερη αξία. Αυτό συμβαίνει επειδή κάθε stablecoin που κατατίθεται σε αυτή τη δεξαμενή έχει χάσει το 20% της αξίας του. Ως αποτέλεσμα, η αξία αυτών των tokens έχει μειωθεί από την αρχική τους αξία, με αποτέλεσμα μια προσωρινή απώλεια. Οι ανησυχίες σχετικά με τις έξυπνες συμβάσεις, όπως η πειρατεία ή τα ελαττώματα, αποτελούν μια άλλη πρόκληση. Επειδή το σύστημα είναι αποκεντρωμένο, δεν υπάρχει νομική προσφυγή εάν συμβεί κλοπή. Στη συνέχεια, υπάρχει η πιθανότητα άπειροι προγραμματιστές να αποτύχουν να κατασκευάσουν ένα ασφαλές έξυπνο συμβόλαιο ή να μην κλειδώσουν τη δεξαμενή ρευστότητας, αφήνοντάς την εκτεθειμένη σε επιθέσεις.

Για να αποκτήσει αξιοπιστία μια νεοφυής επιχείρηση, είναι κρίσιμο να κλειδώσει μια δεξαμενή ρευστότητας. Αυτό αποδεικνύει ότι ο οργανισμός σας έχει θέσει σε εφαρμογή μια διαδικασία για να αποτρέψει την αποστράγγιση της δεξαμενής και τη μετατροπή της σε απάτη "rug pull". Ως εκ τούτου, είτε πρόκειται για τη διενέργεια μιας πώλησης token είτε για μια αρχική προσφορά νομισμάτων (ICO) ή IDO, οι νεοφυείς επιχειρήσεις θα πρέπει να συνεργάζονται με αξιόπιστους προγραμματιστές.