Τι είναι ο αυτοματοποιημένος market maker

Automated Market Maker Το AMM είναι το θεμελιώδες πρωτόκολλο που χρησιμοποιείται από αποκεντρωμένα χρηματιστήρια με αυτόνομους μηχανισμούς συναλλαγών. Αυτό καταργεί την ανάγκη για κεντρική αρχή όπως τα χρηματιστήρια και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Με απλά λόγια, επιτρέπει σε δύο χρήστες να ανταλλάσσουν περιουσιακά στοιχεία χωρίς την ανάγκη ενός μεσάζοντα.

Οι market makers παρέχουν κυρίως ρευστότητα. Η ρευστότητα στο εμπόριο αναφέρεται στο πόσο γρήγορα και εύκολα μπορεί να αποκτηθεί ή να πωληθεί ένα στοιχείο. Ας υποθέσουμε ότι ο έμπορος Α επιθυμεί να αγοράσει ένα bitcoin. Το κεντρικό ανταλλακτήριο που χειρίζεται την πώληση διαθέτει έναν αυτόματο μηχανισμό για τον εντοπισμό ενός πωλητή, του trader B, ο οποίος είναι διατεθειμένος να πουλήσει ένα bitcoin στην τιμή που δίνει ο trader A. Το ανταλλακτήριο λειτουργεί ως μεσάζων σε αυτή την περίπτωση. Τι γίνεται όμως αν κανένας έμπορος δεν πουλάει ένα bitcoin που αντιστοιχεί στην εντολή αγοράς του εμπόρου Α; Η ρευστότητα του περιουσιακού στοιχείου (στην προκειμένη περίπτωση, του bitcoin) είναι χαμηλή σε αυτή την περίπτωση. Αυτό υποδηλώνει ότι το περιουσιακό στοιχείο παρουσιάζει λιγότερη συναλλακτική δραστηριότητα και είναι πιο δύσκολο να αγοραστεί ή να πωληθεί. Σε αυτό το σημείο το κεντρικό χρηματιστήριο χρειάζεται τους συμμετέχοντες στην αγορά. Ορισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ή επαγγελματίες έμποροι παρέχουν ρευστότητα αντιστοιχίζοντας τις εντολές των τακτικών επενδυτών με πολυάριθμες εντολές αγοράς/πώλησης. Η οντότητα που προσφέρει ρευστότητα ορίζεται ως market maker.

Οι αυτοματοποιημένοι market makers αποτελούν συστατικό στοιχείο των αποκεντρωμένων χρηματιστηρίων (DEX), τα οποία δημιουργήθηκαν για να εξαλείψουν την ανάγκη για μεσάζοντες στη διαπραγμάτευση κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων. Θεωρήστε ότι οι AMM είναι ένα λογισμικό υπολογιστή που αυτοματοποιεί τη διαδικασία παροχής ρευστότητας. Αυτά τα πρωτόκολλα χρησιμοποιούν έξυπνα συμβόλαια (αυτοεκτελούμενος κώδικας υπολογιστή) για τον μαθηματικό καθορισμό της τιμής των κρυπτογραφικών μάρκων και την προσφορά ρευστότητας. Μια συναλλαγή στο πλαίσιο του πρωτοκόλλου AMM δεν απαιτεί τη συμμετοχή άλλου διαπραγματευτή. Αντ' αυτού, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε ένα έξυπνο συμβόλαιο για την ανταλλαγή. Ως αποτέλεσμα, οι συναλλαγές είναι peer-to-contract και όχι peer-to-peer. Πρέπει να εντοπίσετε μια ανεξάρτητη δεξαμενή ρευστότητας ETH/USDT, εάν επιθυμείτε να ανταλλάξετε ένα κρυπτογραφικό περιουσιακό στοιχείο με ένα άλλο, όπως Ether (το εγγενές νόμισμα του Ethereum) με Tether (token του Ethereum συνδεδεμένο με το δολάριο ΗΠΑ). Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, η τιμή που λαμβάνετε για ένα στοιχείο που επιλέγετε να αγοράσετε ή να πουλήσετε αποφασίζεται από έναν μαθηματικό τύπο.

Οποιοσδήποτε μπορεί να είναι πάροχος ρευστότητας στην AMM, εφόσον πληροί τα πρότυπα που ορίζονται στο έξυπνο συμβόλαιο. Στην περίπτωση αυτή, ο πάροχος ρευστότητας πρέπει να καταθέσει μια καθορισμένη ποσότητα token Ether και Tether στη δεξαμενή ρευστότητας ETH/USDT. Οι πάροχοι ρευστότητας μπορούν να λαμβάνουν αμοιβές για τις συναλλαγές στη δεξαμενή τους σε αντάλλαγμα για την παροχή ρευστότητας στο πρωτόκολλο.

Το AMM συμβάλλει στη δημιουργία ενός συστήματος ρευστότητας στο οποίο μπορεί να συμμετέχει οποιοσδήποτε. Έτσι, εξαλείφεται η ανάγκη ενός μεσάζοντα, μειώνοντας το κόστος συναλλαγών για τους επενδυτές. Για την ισχυρή εμπορική δραστηριότητα απαιτείται υψηλό επίπεδο ρευστότητας. Εάν δεν υπάρχει επαρκής ρευστότητα, ενδέχεται να σημειωθεί ολίσθηση. Η χαμηλή ρευστότητα προκαλεί σημαντική μεταβλητότητα στις αξίες των περιουσιακών στοιχείων της αγοράς.

Οι ΜΑΜ επιτρέπουν επίσης σε οποιονδήποτε να γίνει πάροχος ρευστότητας. Λαμβάνουν μέρος των αμοιβών για τις συναλλαγές που πραγματοποιούνται στη δεξαμενή.