Co je to fond likvidity?

Jedná se o kryptoaktivum, které je uchováváno za účelem usnadnění obchodování obchodních párů na decentralizovaných burzách.

Likvidní pool je soubor tokenů držených v chytrém kontraktu, což je samočinný program založený na podmínkách dohody kupujícího a prodávajícího. Pool usnadňuje obchodování s bitcoiny tím, že uživatelům nabízí likviditu. Snadnost, s jakou lze jeden token vyměnit za jiný, se označuje jako likvidita. Vzhledem k výběru kryptoměn, které se v těchto dnech pohybují kolem, je pro ekosystém decentralizovaných financí (DeFi) zásadní. Díky využití mechanismu automatického tvůrce trhu (AMM) slouží pooly likvidity jako páteř DEX. AMM je mechanismus, v němž investoři neboli "poskytovatelé likvidity" (LP) přidávají do poolu stejné množství stablecoinů a kryptoměnových mincí - například ETH/USDC. Lidé mohou tímto způsobem vyměnit jeden stablecoin za jiný tak, že ekvivalentní množství etherů vymění za USDC (USD Coins). Kupující a prodávající na DEXu využívají výhod LP, protože dostávají tokeny, se kterými lze snadno obchodovat v rámci stejného blockchainu. LP jsou navíc nutné k zahájení obchodování, když není k dispozici žádný prodávající. Jinak řečeno, pokud lidé chtějí koupit určité mince, ale nikdo je nechce prodat, LP nasadí klobouk prodávajícího.

LP vydělávají na úrocích ve formě obchodních poplatků z obchodů, které zákazníci provádějí v rámci poolu výměnou za přidávání tokenů do poolu. Jiným termínem je těžba likvidity. Na platformě Uniswap je účtován stanovený transakční poplatek ve výši 0,3 %. Prostřednictvím obchodování v poolech likvidity mohou LP v průběhu času vydělat 2 až 50 % ročně. Aby zvýšili své výnosy, někteří LP přecházejí mezi více pooly likvidity. Tomu se říká yield farming, kde yield označuje příjem, který obchodníci získávají sázením kryptoaktiv.

Protože je tato technologie poměrně nová, stále existují problémy, které je třeba v souvislosti s pooly likvidity vyřešit. Za prvé je tu problém přechodných ztrát. Přechodná ztráta tokenů poolu likvidity se označuje jako impermanentní ztráta. Může k ní dojít v důsledku různých okolností, například volatility cen nebo hackerského útoku. Například v případě poolu likvidity BTC/USDT, pokud cena Bitcoinu klesne o 20 %, obdrží LP menší hodnotu. Je to proto, že každý stablecoin vložený do tohoto poolu ztratil 20 % své hodnoty. V důsledku toho se hodnota těchto tokenů snížila oproti jejich původní hodnotě, což vede k dočasné ztrátě. Další výzvou jsou obavy týkající se chytrých smluv, jako je hackování nebo nedostatky. Protože je systém decentralizovaný, neexistuje v případě krádeže žádná právní náprava. Dále je zde možnost, že nezkušení vývojáři nedokážou sestavit bezpečný inteligentní kontrakt nebo neuzamknou pool likvidity, čímž jej vystaví útokům.

Pro získání důvěryhodnosti začínajícího podniku je uzamčení poolu likvidity kritické. Prokazuje to, že vaše organizace zavedla postup, který zabrání vyčerpání poolu a jeho proměně v podvod "na koberci". Proto by začínající podniky, ať už provádějí prodej tokenů nebo počáteční nabídku mincí (ICO) či IDO, měly spolupracovat s renomovanými vývojáři.