Τι είναι το short squeeze

Ο short squeeze προκαλείται από έναν μεγάλο αριθμό διαπραγματευτών που σορτάρουν ταυτόχρονα ένα περιουσιακό στοιχείο ή μια αγορά.

Η σορτάρισμα σε μια αγορά ή ένα περιουσιακό στοιχείο μπορεί να είναι επωφελής, ιδίως σε αρνητικές καταστάσεις. Ακόμη και αν δεν φαίνεται πάντα έτσι, οι πτωτικές αγορές μπορεί να παρέχουν κερδοφόρες ευκαιρίες για όσους είναι πρόθυμοι να ακολουθήσουν την τάση. Υπό αυτές τις συνθήκες, οι ανοικτές πωλήσεις γίνονται μια βιώσιμη εναλλακτική λύση. Οι ανοικτές πωλήσεις έχουν το πλεονέκτημα ότι προκαλούν ένα short squeeze, το οποίο είναι μια γρήγορη άνοδος των τιμών που "παγιδεύει" τους ανοικτοπωλητές. Μια short squeeze, όπως υποδηλώνει και το όνομά της, είναι συχνά σύντομη και η πτώση συνεχίζεται γρήγορα στη συνέχεια. Είναι, ωστόσο, ένα από τα πιο συναρπαστικά γεγονότα της αγοράς που μπορεί να δει κανείς. Αξίζει επίσης να αναφερθεί ότι οι έμποροι μπορεί να επωφεληθούν από τέτοιες short squeezes ξεκινώντας μια θέση long την κατάλληλη στιγμή.

Οι short squeezes μπορούν να συμβούν σε οποιαδήποτε χρηματοπιστωτική αγορά μόλις η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου αυξηθεί δραματικά. Οι πωλητές θέσεων πώλησης θα αναγκαστούν να εγκαταλείψουν τις θέσεις τους ή θα κινδυνεύσουν να χάσουν ολόκληρο το χαρτοφυλάκιό τους, αν συμβεί αυτό. Οι short squeezes είναι μάλλον συνηθισμένες- ωστόσο, μπορεί να είναι δύσκολο να προβλεφθούν.

Ο στόχος των short sellers είναι απλός: να ακολουθήσουν μια αρνητική τάση των τιμών και να ελπίζουν ότι αυτή θα συνεχίσει να μειώνεται. Μπορούν να χρησιμοποιήσουν διάφορα εργαλεία και μεθοδολογίες, συμπεριλαμβανομένης της τεχνικής ανάλυσης, για να αξιολογήσουν τη βιωσιμότητα αυτής της στρατηγικής. Ωστόσο, εάν οι τιμές αυξηθούν, οι θέσεις τους σε ανοικτές πωλήσεις θα οδηγήσουν σε μη πραγματοποιηθείσες ζημίες. Οι πωλητές βραχυπρόθεσμων θέσεων είναι προτιμότερο να ρευστοποιήσουν τις θέσεις τους χρησιμοποιώντας ενεργοποιητές stop-loss ή ρευστοποιήσεις για συναλλαγές με περιθώριο κέρδους και προθεσμιακά συμβόλαια, εάν η ζημία αυτή αυξηθεί πολύ.

Όταν ένας μεγάλος αριθμός βραχυπρόθεσμων θέσεων κλείνει σε σύντομο χρονικό διάστημα, η τιμή του περιουσιακού στοιχείου είναι πιθανό να αυξηθεί σημαντικά. Ως αποτέλεσμα, θα ακολουθήσει μια άνοδος των τιμών, που αντιπροσωπεύει τη συμπίεση των βραχυπρόθεσμων θέσεων. Όταν οι σορτ θέσεις κλείνουν, ένας αυξανόμενος αριθμός εντολών αγοράς θα τοποθετηθεί για την απόκτηση του περιουσιακού στοιχείου. Μια short squeeze συχνά συνοδεύεται από σημαντική αύξηση του προσωρινού όγκου συναλλαγών. Το ενδιαφέρον για short που υπάρχει σε κάθε συγκεκριμένη χρονική στιγμή είναι ένα ζήτημα που πρέπει να ληφθεί υπόψη. Καθώς το ύψος του ενδιαφέροντος αυξάνεται, θα είναι απλούστερο να "παγιδευτούν" οι short-sellers και να αναγκαστούν να κλείσουν οι θέσεις. Η μεταβλητότητα θα αυξηθεί εκθετικά καθώς θα παγιδεύεται περισσότερη ρευστότητα. Πάντα θα υπάρχει ένα σημείο όπου η ζήτηση θα υπερβαίνει την προσφορά, με αποτέλεσμα μια προσωρινή συμπίεση.

Ενώ οι περισσότεροι άνθρωποι θα σκεφτούν τις short συμπιέσεις στην επιχείρηση bitcoin, υπάρχουν περισσότερα παραδείγματα στη χρηματιστηριακή αγορά. Ο αριθμός των short θέσεων αυξάνεται εάν μια επιχείρηση έχει κακό κλίμα παρά τη διατήρηση μιας υψηλής τιμής. Εάν υπάρχουν καλά νέα ή μια ανακοίνωση, όλες οι short θέσεις κινδυνεύουν να ρευστοποιηθούν. Ως αποτέλεσμα, σημειώνονται τεράστιες αγορές, με αποτέλεσμα η τιμή της μετοχής να αυξάνεται και να προκαλείται short squeeze.

Κάποιες μετοχές προσελκύουν περισσότερους short sellers από άλλες. Η Tesla και, πιο πρόσφατα, η Gamestop είναι δύο τέτοιες μετοχές που φαίνεται να είναι ιδιαίτερα περιζήτητες. Πρόκειται για μία από τις πιο σορταρισμένες μετοχές στην ιστορία, αν όχι η πιο σορταρισμένη μετοχή στην ιστορία. Οι τιμές τους έχουν γνωρίσει εξαιρετικά υψηλές κορυφές και πολύ υψηλότερα χαμηλά, με αποτέλεσμα να υπάρχουν πολλές πιθανές πιέσεις για σορτάρισμα.

Αν επιστρέψουμε στο κρυπτονόμισμα, μόλις οι τιμές του Bitcoin ή του Ethereum αυξηθούν, θα υπάρξουν κάποιοι που θα επιδιώξουν μια ξαφνική πτώση. Επιπλέον, η χρήση παραγώγων και η υψηλή μόχλευση καθιστούν το σορτάρισμα του Bitcoin πιο δελεαστικό. Ακόμα και οι μικρές διακυμάνσεις των τιμών, ωστόσο, έχουν τη δυνατότητα να παγιδεύσουν τους short sellers. Αυτός ο κλάδος είναι επιρρεπής τόσο σε σύντομες όσο και σε παρατεταμένες συμπιέσεις. Η υπερβολική μόχλευση μπορεί να αποβεί επιζήμια για το χαρτοφυλάκιο κάποιου.