Τι είναι ο κρυπτογραφικός χειμώνας

Ο χειμώνας κρυπτογράφησης, ο οποίος συνδέεται συνήθως με την πτώση της αγοράς bitcoin μεταξύ των τελών του 2017 και των τελών του 2018, αναφέρεται σε μια μακρά αρνητική φάση κατά την οποία οι αξίες των περιουσιακών στοιχείων μειώνονται σταθερά επί πολλούς μήνες. Χρησιμοποιείται κυρίως όταν προβλέπεται μακροχρόνια πτωτική αγορά.

Οι φόβοι για επανάληψη του φαινομένου αυξάνονται μετά την πτώση του μεγαλύτερου κρυπτονομίσματος στον κόσμο κατά 50% από το πιο πρόσφατο υψηλό του, περίπου 69.000 δολάρια, τον Νοέμβριο. Ο κόσμος των κρυπτονομισμάτων έχει χάσει πάνω από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια σε αγοραία αξία, καθώς οι επενδυτές πείθονται όλο και περισσότερο ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα αρχίσει να αποσύρει τις εξαιρετικά διευκολυντικές ρυθμίσεις πολιτικής που προώθησαν τη φούσκα των περιουσιακών στοιχείων κινδύνου. Το ξεπούλημα επηρέασε ολόκληρο το οικοσύστημα κρυπτογράφησης, από το Bitcoin μέχρι τα νομίσματα meme και τα δημόσια διαπραγματεύσιμα ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης. Ενώ η πτώση ήταν αρκετά ανησυχητική από μόνη της, έχει προκαλέσει ακόμη μεγαλύτερο φόβο ότι ο πόνος μπορεί να διαρκέσει για μήνες.

Για παράδειγμα, τον Ιούνιο του 2021, οι τιμές πέντε δημοφιλών κρυπτονομισμάτων υποχώρησαν σε λιγότερο από μία εβδομάδα. Ως αποτέλεσμα, αρκετοί έμποροι άρχισαν να προβλέπουν για έναν χειμώνα κρυπτογράφησης το 2021. Πριν από την άγρια κατάρρευση, το Bitcoin είχε τη μεγαλύτερη αποτίμηση της αγοράς με 611 δισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, η τιμή του Bitcoin έπεσε κατά σχεδόν 7,5 τοις εκατό μέσα σε μόλις μία εβδομάδα. Το Ethereum ήρθε δεύτερο, χάνοντας 14,5 τοις εκατό μέσα στο ίδιο χρονικό διάστημα.

Υπάρχει μια αυξανόμενη άποψη ότι η αγορά κρυπτονομισμάτων (τα τελευταία χρόνια) ακολουθεί έναν τετραετή κύκλο αύξησης και μείωσης των τιμών. Είναι δύσκολο να προσδιοριστεί αν αυτό είναι η συνέπεια μιας αυτοεκπληρούμενης προφητείας- ωστόσο, πολλοί αποδίδουν αυτή την υπόθεση στη χρονική στιγμή των περιστατικών μείωσης του Bitcoin κατά το ήμισυ, τα οποία συμβαίνουν περίπου κάθε τέσσερα χρόνια (πιο συγκεκριμένα, κάθε 210.000 μπλοκ). Σύμφωνα με το παραμύθι, αυτό αλλάζει τη δυναμική της αγοράς και εγκαινιάζει έναν νέο κύκλο της αγοράς.

Η ποσότητα των φρεσκοκομμένων bitcoin που καταβάλλονται στους επιτυχημένους ανθρακωρύχους ως ανταμοιβή μπλοκ μειώνεται στο μισό σε κάθε συμβάν ημίσεως του Bitcoin - στο πιο πρόσφατο συμβάν ημίσεως το 2020, η ανταμοιβή μπλοκ μειώθηκε στο μισό, από 12,5 σε 6,25. Το πιο αξιοσημείωτο σε αυτά τα περιστατικά είναι η επαναλαμβανόμενη επιρροή που φαίνεται να έχουν στην αγορά κρυπτογράφησης περίπου ένα χρόνο μετά από κάθε halving.

Το Bitcoin - και τα περισσότερα άλλα κρυπτονομίσματα στην αγορά - κατέγραψαν νέα ιστορικά υψηλά ένα χρόνο μετά το halving του 2016, όταν οι block rewards του Bitcoin μειώθηκαν από 25 σε 12,5 BTC. Το Bitcoin και η ευρύτερη αγορά κρυπτονομισμάτων έφτασαν σε νέα ιστορικά υψηλά το 2021, ένα χρόνο μετά το επόμενο διαδοχικό halving.

Εξαιτίας του τετραετούς χάσματος μεταξύ αυτών των δύο κορυφών, ορισμένοι επενδυτές ανησυχούν φυσικά ότι το ίδιο χάσμα θα υπάρχει και για τους χειμώνες των κρυπτονομισμάτων. Και, δεδομένου ότι το 2018 ήταν ο τελευταίος χειμώνας, αναμένεται ένας δεύτερος το 2022 - αν οι κύκλοι συνεχίσουν να ακολουθούν το ίδιο τετραετές μοτίβο.