Mi az a likviditási pool?

Azok a kriptoeszközök, amelyeket azért tartanak, hogy megkönnyítsék a kereskedési párok kereskedését a decentralizált tőzsdéken.

A likviditási pool egy okos szerződésben tartott tokenek gyűjteménye, amely egy önvégrehajtó program, amely a vevő és az eladó megállapodásának feltételein alapul. A pool megkönnyíti a bitcoin-kereskedelmet azáltal, hogy likviditást kínál a felhasználóknak. Azt a könnyedséget, amellyel az egyik token egy másikra cserélhető, likviditásnak nevezik. Tekintettel a manapság forgalomban lévő kriptovaluták választékára, ez kulcsfontosságú a decentralizált pénzügyi (DeFi) ökoszisztéma szempontjából. Az automatizált árjegyzői (AMM) mechanizmus felhasználásával a likviditási poolok szolgálnak a DEX gerinceként. Az AMM egy olyan mechanizmus, amelyben a befektetők, vagy "likviditásszolgáltatók" (LP-k) egyenlő mennyiségű stabilcoint és kriptopénz érmét adnak a poolhoz - például ETH/USDC-t -. Az emberek ily módon egyik stabilcoint a másikra cserélhetik, ha az ezzel megegyező mennyiségű etert USDC-re (USD érmékre) cserélik. A DEX-vásárlók és -eladók számára előnyösek az LP-k, mivel olyan tokeneket kapnak, amelyekkel könnyen kereskedhetnek ugyanazon a blokkláncon belül. Továbbá, az LP-knek akkor kell megkezdeniük a kereskedést, amikor nincs eladó. Másképpen fogalmazva, ha az emberek bizonyos érméket akarnak vásárolni, de senki sem akarja eladni őket, az LP-k felveszik az eladó kalapját.

Az LP-k kereskedési díj formájában kamatot keresnek a poolon belül az ügyfelek által végzett kereskedésekből, cserébe azért, hogy érméket adnak hozzá a poolhoz. A likviditásbányászat egy másik kifejezés erre. Az Uniswap platformján 0,3 százalékos rögzített tranzakciós díjat számítanak fel. A likviditási poolokban való kereskedésen keresztül az LP-k idővel évi 2 és 50 százalék közötti összeget kereshetnek. A hozam növelése érdekében egyes LP-k több likviditási pool között váltanak. Ezt nevezik hozamgazdálkodásnak, ahol a hozam a kereskedők által a kriptoeszközök tétjeivel elért jövedelemre utal.

Mivel a technológia meglehetősen új, a likviditási poolokkal kapcsolatban még vannak megoldásra váró kihívások. Egyrészt ott van az átmeneti veszteség kérdése. A likviditási pool tokenek átmeneti elvesztését impermanens veszteségnek nevezik. Ez különböző körülmények miatt következhet be, például áringadozás vagy hacker támadás miatt. Egy BTC/USDT likviditási pool esetében például, ha a Bitcoin ára 20%-kal esik, az LP-k kevesebb értéket kapnak. Ennek oka, hogy minden egyes, az adott poolba befizetett stabilcoin 20%-ot veszített az értékéből. Ennek következtében ezeknek a tokeneknek az értéke csökkent a kezdeti értékükhöz képest, ami átmeneti veszteséget eredményez. Az intelligens szerződésekkel kapcsolatos aggályok, mint például a hackelés vagy a hibák, egy másik kihívást jelentenek. Mivel a rendszer decentralizált, nincs jogorvoslat, ha lopás történik. Aztán ott van az a lehetőség, hogy a tapasztalatlan fejlesztők nem tudnak biztonságos okosszerződést létrehozni, vagy nem zárják le a likviditási medencét, így az ki van téve a támadásoknak.

Az induló vállalkozás hitelességének elnyeréséhez kritikus fontosságú a likviditási medence lezárása. Ez azt bizonyítja, hogy a szervezet olyan eljárást vezetett be, amely megakadályozza, hogy a medencét lecsapolják, és "szőnyeghúzó" csalássá váljon. Ezért akár tokenértékesítést, akár Initial Coin Offeringet (ICO) vagy IDO-t hajtanak végre, a start-upoknak jó hírű fejlesztőkkel kell együttműködniük.