Qu'est-ce qu'une réserve de liquidités ?

Ils sont des crypto-actifs conservés pour faciliter les échanges de paires de transactions sur des échanges décentralisés.

Un pool de liquidité est une collection de jetons détenus dans un contrat intelligent, qui est un programme auto-exécutoire basé sur les termes de l'accord entre l'acheteur et le vendeur. Le pool facilite les échanges de bitcoins en offrant de la liquidité aux utilisateurs. La facilité avec laquelle un jeton peut être échangé contre un autre est appelée liquidité. Étant donné le nombre de crypto-monnaies qui circulent actuellement, la liquidité est essentielle pour l'écosystème financier décentralisé (DeFi). En utilisant le mécanisme du teneur de marché automatisé (AMM), les pools de liquidité servent d'épine dorsale au DEX. L'AMM est un mécanisme dans lequel les investisseurs, ou "fournisseurs de liquidités" (LPs), ajoutent des quantités égales de stablecoins et de crypto-monnaies au pool - par exemple, ETH/USDC. Il est ainsi possible d'échanger un stablecoin contre un autre en échangeant le montant équivalent d'Ether contre des USDC (USD Coins). Les acheteurs et les vendeurs de DEX bénéficient des LP car ils reçoivent des jetons qui sont facilement échangés au sein de la même blockchain. En outre, les LPs sont tenus de commencer à négocier lorsqu'il n'y a pas de vendeur disponible. En d'autres termes, si des personnes veulent acheter des pièces spécifiques mais que personne ne veut les vendre, les LPs prennent la casquette de vendeur.

Les LPs gagnent des intérêts sous la forme de frais d'échange provenant des transactions que les clients effectuent au sein du pool en échange de l'ajout de jetons au pool. L'exploitation minière de la liquidité est un autre terme pour cela. Des frais de transaction fixes de 0,3 % sont facturés sur la plateforme d'Uniswap. En négociant dans les pools de liquidité, les LPs peuvent gagner entre 2 % et 50 % par an au fil du temps. Pour augmenter leur rendement, certains LPs effectuent des transferts entre plusieurs pools de liquidités. C'est ce qu'on appelle le "yield farming", où le terme "yield" fait référence au revenu gagné par les traders en misant sur les crypto-actifs.

Comme la technologie est plutôt nouvelle, il reste encore des défis à relever en ce qui concerne les pools de liquidité. Tout d'abord, il y a la question de la perte transitoire. La perte transitoire de jetons du pool de liquidité est appelée perte impermanente. Elle peut se produire dans diverses circonstances, telles que la volatilité des prix ou le piratage. Dans le cas d'un pool de liquidité BTC/USDT, par exemple, si le prix du bitcoin chute de 20 %, les LPs recevront moins de valeur. En effet, chaque stablecoin déposé dans ce pool a perdu 20 % de sa valeur. Par conséquent, la valeur de ces jetons a diminué par rapport à leur valeur initiale, ce qui entraîne une perte temporaire. Les problèmes liés aux contrats intelligents, tels que le piratage ou les failles, constituent un autre défi. Le système étant décentralisé, il n'y a pas de recours légal en cas de vol. Il est également possible que des développeurs inexpérimentés ne parviennent pas à construire un contrat intelligent sécurisé ou à verrouiller le pool de liquidités, ce qui l'expose à des attaques.

Pour qu'une start-up gagne en crédibilité, il est essentiel de verrouiller un pool de liquidités. Cela démontre que votre organisation a mis en place une procédure pour empêcher que le pool ne soit drainé et transformé en une fraude "rug pull". Par conséquent, qu'il s'agisse d'une vente de jetons, d'une Initial Coin Offering (ICO) ou d'une IDO, les start-ups doivent travailler avec des développeurs réputés.