Mi az automatizált árjegyző

Az AMM az autonóm kereskedési mechanizmusokkal rendelkező decentralizált tőzsdék által használt alapvető protokoll. Ez megszünteti a központi hatóság szükségességét, mint a tőzsdék és más pénzügyi intézmények. Egyszerűen fogalmazva, lehetővé teszi, hogy két felhasználó közvetítő nélkül cseréljen eszközöket.

A Market Makerek elsősorban likviditást biztosítanak. A likviditás a kereskedelemben arra utal, hogy egy elemet milyen gyorsan és könnyen lehet megvásárolni vagy eladni. Tegyük fel, hogy A kereskedő egy bitcoint szeretne vásárolni. Az eladást lebonyolító központosított tőzsde automatikus mechanizmussal rendelkezik, amely azonosít egy eladót, B kereskedőt, aki hajlandó eladni egy bitcoint az A kereskedő által megadott árfolyamon. A tőzsde ebben az esetben közvetítőként szolgál. De mi van akkor, ha egyetlen kereskedő sem ad el olyan bitcoint, amely megfelel A kereskedő vételi megbízásának? Ebben a helyzetben az eszköz (jelen esetben a bitcoin) likviditása alacsony. Ez arra utal, hogy az eszközzel kevesebb kereskedési tevékenység folyik, és nehezebb vásárolni vagy eladni. Ez az a pont, ahol a központosított tőzsdének piaci szereplőkre van szüksége. Bizonyos pénzintézetek vagy hivatásos kereskedők likviditást biztosítanak azáltal, hogy a rendszeres befektetők megbízásait számos vételi/eladási megbízással párosítják. A likviditást kínáló szervezetet nevezik market makernek.

Az automatizált market makerek a decentralizált tőzsdék (DEX-ek) részét képezik, amelyeket azért hoztak létre, hogy megszüntessék a közvetítők szükségességét a kriptoeszközök kereskedelmében. Tekintsük az AMM-et olyan számítógépes szoftvernek, amely automatizálja a likviditás biztosításának folyamatát. Ezek a protokollok intelligens szerződéseket (önvégrehajtó számítógépes kódot) használnak a kriptotokenek árának matematikai megállapítására és a likviditás felajánlására. Az AMM protokoll szerinti kereskedéshez nincs szükség egy másik kereskedő részvételére. Ehelyett egy intelligens szerződést használhat a cseréhez. Ennek eredményeképpen a kereskedés inkább peer-to-contract, mint peer-to-peer. Egy független ETH/USDT likviditási poolt kell felkutatnia, ha egy kriptoeszközt szeretne egy másikra cserélni, például az Ethert (az Ethereum natív pénzneme) Tetherre (az amerikai dollárhoz kötött Ethereum token). Ahogy korábban említettük, az árat, amelyet egy megvásárolni vagy eladni kívánt tételért kapunk, egy matematikai képlet határozza meg.

Az AMM-ben bárki lehet likviditásszolgáltató, ha megfelel az okosszerződésben meghatározott előírásoknak. Ebben az esetben a likviditásszolgáltatónak meghatározott mennyiségű Ether és Tether tokent kell befizetnie az ETH/USDT likviditási poolba. A likviditásszolgáltatók a pooljukban folytatott kereskedések után díjat kaphatnak, cserébe azért, hogy likviditást biztosítanak a protokollnak.

Az AMM hozzájárul egy olyan likviditási rendszer létrehozásához, amelyben bárki részt vehet. Így nincs szükség közvetítőre, ami csökkenti a befektetők tranzakciós költségeit. A robusztus kereskedelmi tevékenységhez magas szintű likviditás szükséges. Elégtelen likviditás esetén csúszás következhet be. Az alacsony likviditás jelentős volatilitást okoz a piaci eszközértékekben.

Az AMM-ek azt is lehetővé teszik, hogy bárki likviditásszolgáltatóvá váljon. Ők kapják meg a poolon végzett tranzakciók díjának egy részét.