¿Qué es un fondo de liquidez?

Son criptoactivos que se mantienen para facilitar la negociación de pares de intercambio en bolsas descentralizadas.

Un pool de liquidez es una colección de tokens mantenidos en un contrato inteligente, que es un programa autoejecutable basado en los términos del acuerdo entre comprador y vendedor. El pool facilita el comercio de bitcoins ofreciendo liquidez a los usuarios. La facilidad con la que un token puede intercambiarse por otro se denomina liquidez. Dada la variedad de criptomonedas que circulan hoy en día, es fundamental para el ecosistema de las finanzas descentralizadas (DeFi). Utilizando el mecanismo de creador de mercado automatizado (AMM), los pools de liquidez sirven como columna vertebral de DEX. El AMM es un mecanismo en el que los inversores, o "proveedores de liquidez" (LP), añaden cantidades iguales de stablecoins y criptomonedas al pool, por ejemplo, ETH/USDC. De este modo, las personas pueden cambiar una stablecoin por otra intercambiando la cantidad equivalente de Ether por USDC (USD Coins). Los compradores y vendedores de DEX se benefician de los LP, ya que reciben tokens que se intercambian fácilmente dentro de la misma blockchain. Además, los LP están obligados a empezar a comerciar cuando no hay ningún vendedor disponible. Dicho de otro modo, si la gente quiere comprar monedas específicas pero nadie quiere venderlas, los LP se ponen el sombrero de vendedor.

Los LP ganan intereses en forma de comisiones de negociación de las operaciones que los clientes realizan dentro del pool a cambio de añadir tokens al pool. La minería de liquidez es otro término para esto. En la plataforma de Uniswap se cobra una comisión de transacción fija del 0,3%. Mediante la negociación en pools de liquidez, los LP pueden ganar entre un 2% y un 50% anual a lo largo del tiempo. Para aumentar sus rendimientos, algunos LP realizan transferencias entre varios pools de liquidez. Esto se conoce como yield farming, donde yield se refiere a los ingresos obtenidos por los operadores al apostar criptoactivos.

Dado que la tecnología es bastante nueva, aún quedan retos por resolver en relación con los pools de liquidez. Por un lado, está la cuestión de la pérdida transitoria. La pérdida transitoria de fichas de fondos de liquidez se denomina pérdida impermanente. Esto puede ocurrir por diversas circunstancias, como la volatilidad de los precios o la piratería informática. En el caso de un fondo de liquidez BTC/USDT, por ejemplo, si el precio del Bitcoin cae un 20%, los LP recibirán menos valor. Esto se debe a que cada stablecoin depositada en ese pool ha perdido un 20% de su valor. Como resultado, el valor de estos tokens ha disminuido con respecto a su valor inicial, lo que se traduce en una pérdida temporal. Los problemas relacionados con los contratos inteligentes, como la piratería informática o los fallos, son otro desafío. Dado que el sistema está descentralizado, no hay compensación legal si se produce un robo. Además, existe la posibilidad de que desarrolladores inexpertos no construyan un contrato inteligente seguro o no bloqueen el fondo de liquidez, dejándolo expuesto a ataques.

Para que una start-up gane credibilidad, es fundamental bloquear un fondo de liquidez. Demuestra que su organización ha puesto en marcha un procedimiento para evitar que el fondo se vacíe y se convierta en un fraude de "tirón de alfombra". Por lo tanto, tanto si se lleva a cabo una venta de tokens como una Oferta Inicial de Monedas (ICO) o una IDO, las start-ups deben trabajar con desarrolladores de buena reputación.

La liquidez de las start-ups debe estar asegurada.