Qu'est-ce qu'une volatilité historique ?

La volatilité historique est une mesure statistique de la dispersion des rendements dans le temps pour un certain titre ou indice de marché. En général, cette mesure est obtenue en calculant l'écart moyen par rapport au prix moyen d'un instrument financier au cours d'une période donnée. La méthode la plus répandue, mais pas la seule, pour calculer la volatilité historique consiste à utiliser l'écart-type. Plus le titre est risqué, plus la valeur de la volatilité historique est élevée. Toutefois, le risque va dans les deux sens - haussier et baissier - et n'est donc pas toujours négatif.

Même si elle peut être utilisée à cette fin, la volatilité historique n'évalue pas directement le risque de perte. Elle permet toutefois de déterminer dans quelle mesure le prix d'un titre s'écarte de sa valeur moyenne.

La volatilité historique sur les marchés à tendance fait référence à l'écart des prix négociés par rapport à une moyenne centrale, ou moyenne mobile, des prix. C'est ainsi que, même si les prix évoluent rapidement au fil du temps, un marché très changeant mais lisse peut présenter une volatilité minimale. Sa valeur ne varie pas considérablement d'un jour à l'autre, mais elle évolue progressivement dans le temps.

Cette mesure est généralement utilisée conjointement avec la volatilité implicite pour évaluer si les options sont surévaluées ou sous-évaluées. Toutes les formes d'évaluation du risque utilisent la volatilité historique. Les actions à forte volatilité historique nécessitent généralement une plus grande tolérance au risque. En outre, les marchés à forte volatilité nécessitent des niveaux de stop-loss plus larges et probablement des exigences de marge plus importantes.

La volatilité est fréquemment utilisée comme élément d'entrée dans d'autres études techniques, telles que les bandes de Bollinger, en dehors de l'évaluation des options. En réaction aux variations de la volatilité, mesurées par les écarts types, ces bandes se rétrécissent et s'étendent autour d'une moyenne centrale.

Bien que la volatilité ait une connotation négative, de nombreux traders et investisseurs peuvent tirer davantage profit d'une volatilité élevée. Après tout, si une action ou un autre investissement ne bouge pas, sa volatilité est faible, mais son potentiel de gain en capital l'est également. En revanche, une action ou un autre investissement présentant une forte volatilité peut offrir un potentiel de gain substantiel à un coût important. Le potentiel de perte est tout aussi énorme. Toute transaction doit être exécutée au moment opportun, et même un appel au marché judicieux peut entraîner une perte si les énormes fluctuations de prix du titre déclenchent un stop-loss ou un appel de marge.

Les niveaux de volatilité devraient donc se situer quelque part au centre, ce qui fluctue d'un marché à l'autre et même d'une action à l'autre. La comparaison de titres similaires peut aider à déterminer le degré de volatilité considéré comme normal.

Les facteurs importants à vérifier également lorsque l'on parle de volatilité historique sont les niveaux historiques les plus élevés et les plus bas. Le trader peut ainsi déterminer quel a été le prix le plus élevé et le plus bas d'un actif et décider plus facilement s'il s'agit d'un bon investissement. En particulier après les corrections, le trader peut avoir une meilleure idée de la direction que peut prendre le prix, s'il revient au moins au point où il a commencé à chuter.

La volatilité historique est un facteur important à prendre en compte.