Qu'est-ce qu'un rachat d'actions ?

Lorsqu'une entreprise rachète ses propres actions, elle réduit le nombre total d'actions en circulation. En substance, les rachats "redécoupent le gâteau" des bénéfices en moins de parts, ce qui permet aux investisseurs existants d'en obtenir davantage. Une entreprise peut dépenser ses liquidités de différentes manières, notamment en investissant dans ses activités, en remboursant ses dettes, en achetant une autre société ou en versant un dividende à ses actionnaires. L'autorisation de rachat d'une entreprise, qui précise l'ampleur du rachat en termes de nombre d'actions qu'elle peut acquérir, de pourcentage de ses actions ou, le plus souvent, de montant monétaire, est normalement annoncée avant qu'elle ne procède à un rachat d'actions.

Une entreprise rachète souvent des actions sur le marché libre, tout comme un investisseur ordinaire. Par conséquent, plutôt que d'acheter à des propriétaires spécifiques, elle achète à tout investisseur qui souhaite vendre ses actions. Comme tout investisseur peut vendre ses actions sur le marché, la société s'efforce de traiter tous les investisseurs de manière équitable. Les investisseurs ne sont pas obligés de vendre leurs actions simplement parce que l'entreprise les rachète.

Il est essentiel de se rappeler que, malgré une autorisation, une entreprise peut décider de ne pas racheter d'actions du tout si la direction change d'avis, si une nouvelle priorité apparaît ou si une crise survient. Les rachats d'actions sont toujours laissés à la discrétion de la direction et sont basés sur les besoins de l'entreprise.

Comme les rachats d'actions peuvent à la fois produire et détruire de la valeur, les personnes qui s'y opposent avancent des arguments solides pour expliquer pourquoi ils sont mauvais.

Néanmoins, certains opposants suggèrent que l'argent pourrait être mieux dépensé ailleurs, par exemple pour les opérations. Ce raisonnement peut être valable dans certaines situations, par exemple lorsqu'une entreprise réduit son budget de recherche pour racheter des actions. Les investisseurs (qui possèdent l'entreprise) et la direction ont le dernier mot. Une entreprise bien gérée achèterait souvent ses propres actions avec les liquidités restantes de ses opérations ou avec des dettes qu'elle pourrait facilement rembourser.

Les rachats d'actions sont bénéfiques ou nuisibles en fonction de la personne qui les effectue, du moment où elle les effectue et de la raison pour laquelle elle les effectue. Le rachat d'actions en ignorant d'autres objectifs est presque probablement une erreur massive qui coûtera de l'argent aux actionnaires à long terme.

Un PDG compétent, en revanche, qui consacre des fonds à un rachat après avoir investi efficacement dans les opérations ? Parce que le PDG s'attache à placer des capitaux - l'argent des actionnaires - dans des entreprises attrayantes, l'investissement peut s'avérer fructueux. Et si l'équipe de direction se préoccupe de l'avenir de votre investissement, c'est un indicateur positif.

Entreprises, qui ont effectué les plus gros rachats d'actions au troisième trimestre en 2021:

-         ; Apple (20.5 milliards de dollars de rachats)

-         ; Alphabet Google (15 milliards de dollars de rachats)

-      Meta Platforms Facebook (12.6 milliards de dollars de rachats)

-        ; Microsoft (8,8 milliards de dollars de rachats)