Čo je to fond likvidity?

Jedná sa o kryptoaktíva, ktoré sa uchovávajú na uľahčenie obchodovania obchodných párov na decentralizovaných burzách.

Likvidný pool je súbor tokenov uchovávaných v inteligentnej zmluve, ktorá je samočinne vykonávaným programom založeným na podmienkach dohody kupujúceho a predávajúceho. Bazén uľahčuje obchodovanie s bitcoinmi tým, že používateľom ponúka likviditu. Jednoduchosť, s akou sa dá jeden token vymeniť za iný, sa označuje ako likvidita. Vzhľadom na výber kryptomien, ktoré sa v týchto dňoch pohybujú okolo, je pre ekosystém decentralizovaných financií (DeFi) veľmi dôležitá. Využitím mechanizmu automatického tvorcu trhu (AMM) slúžia bazény likvidity ako základ DEX. AMM je mechanizmus, v ktorom investori alebo "poskytovatelia likvidity" (LP) pridávajú do poolu rovnaké množstvo stablecoinov a mincí kryptomien - napríklad ETH/USDC. Ľudia si takto môžu vymeniť jeden stablecoin za iný tak, že vymenia ekvivalentné množstvo etherov za USDC (USD Coins). Kupujúci a predávajúci na DEX profitujú z LP, pretože dostávajú tokeny, s ktorými sa dá ľahko obchodovať v rámci toho istého blockchainu. Okrem toho sú LP povinné začať obchodovať, keď nie je k dispozícii žiadny predávajúci. Inak povedané, ak ľudia chcú kúpiť konkrétne mince, ale nikto ich nechce predať, LP si nasadia klobúk predávajúceho.

LP získavajú úroky vo forme obchodných poplatkov z obchodov, ktoré zákazníci uskutočňujú v rámci poolu výmenou za pridávanie tokenov do poolu. Iný termín je ťažba likvidity. Na platforme Uniswap sa účtuje stanovený transakčný poplatok vo výške 0,3 %. Prostredníctvom obchodovania v pooloch likvidity môžu LP v priebehu času zarobiť od 2 do 50 % ročne. Aby zvýšili svoje výnosy, niektorí LP prestupujú medzi viacerými bazénmi likvidity. Toto sa označuje ako yield farming, kde yield označuje príjem, ktorý obchodníci získavajú stávkovaním kryptoaktív.

Keďže je táto technológia pomerne nová, stále existujú výzvy, ktoré treba vyriešiť, pokiaľ ide o liquidity pools. Na jednej strane je tu otázka prechodných strát. Prechodná strata tokenov poolu likvidity sa označuje ako impermanentná strata. Môže k nej dôjsť v dôsledku rôznych okolností, napríklad volatility cien alebo hackerského útoku. Napríklad v prípade poolu likvidity BTC/USDT, ak cena Bitcoinu klesne o 20 %, LP dostanú menšiu hodnotu. Je to preto, že každý stablecoin uložený do tohto poolu stratil 20 % svojej hodnoty. V dôsledku toho sa hodnota týchto tokenov znížila oproti ich pôvodnej hodnote, čo vedie k dočasnej strate. Ďalšou výzvou sú obavy týkajúce sa inteligentných zmlúv, ako napríklad hackerské útoky alebo chyby. Keďže systém je decentralizovaný, v prípade krádeže neexistuje žiadne právne odškodnenie. Potom je tu možnosť, že neskúsení vývojári nedokážu skonštruovať bezpečnú inteligentnú zmluvu alebo neuzamknú pool likvidity, čím ho ponechajú vystavený útokom.

Na to, aby začínajúci podnik získal dôveryhodnosť, je veľmi dôležité uzamknúť pool likvidity. Dokazuje to, že vaša organizácia zaviedla postup, ktorý zabráni vyprázdneniu poolu a jeho premene na podvod "na koberček". Preto by začínajúce podniky, či už uskutočňujú predaj tokenov alebo prvotnú ponuku mincí (ICO) alebo IDO, mali spolupracovať s renomovanými vývojármi.