Τι είναι το wash trading;

Μια μορφή χειραγώγησης της αγοράς κατά την οποία οι επενδυτές δημιουργούν τεχνητή δραστηριότητα στην αγορά, πουλώντας και αγοράζοντας ταυτόχρονα τα ίδια κρυπτονομίσματα.

Όταν ένας επενδυτής αγοράζει και πουλάει ταυτόχρονα την ίδια επένδυση τίτλου, αυτό είναι γνωστό ως "wash trading". Η IRS το αποκαλεί αυτό "wash sale", καθώς η αγορά του ίδιου τίτλου ακυρώνει την πώληση του εν λόγω τίτλου. Επειδή ουσιαστικά τερματίζετε από εκεί που ξεκινήσατε - με μετοχές του ίδιου τίτλου στο χαρτοφυλάκιό σας - είναι επίσης γνωστό ως round-trip trading. Η χειραγώγηση της αγοράς μπορεί να επιτευχθεί μέσω των συναλλαγών πλύσης. Προκειμένου να επηρεάσουν την τιμή ή τη συναλλακτική δραστηριότητα, οι επενδυτές μπορούν να αγοράζουν και να πωλούν τους ίδιους τίτλους. Ο σκοπός θα μπορούσε να είναι η τόνωση της αγοράς προκειμένου να αυξηθούν οι τιμές ή η ενθάρρυνση της πώλησης προκειμένου να μειωθούν οι τιμές. Οι επενδυτές και οι χρηματιστές μπορούν να συνεργαστούν για να επηρεάσουν τον όγκο των συναλλαγών, συνήθως για οικονομικό όφελος και των δύο μερών. Για παράδειγμα, ο χρηματιστής μπορεί να επωφεληθεί από τις προμήθειες που εισπράττει από άλλους επενδυτές οι οποίοι θέλουν να αγοράσουν μια μετοχή που αποτελεί στόχο για "wash trading". Η χειραγώγηση των τιμών, από την άλλη πλευρά, μπορεί να οδηγήσει σε κέρδη για τον επενδυτή μέσω της πώλησης τίτλων. Το "wash trading" είναι ένα είδος insider trading κατά το οποίο τα εμπλεκόμενα πρόσωπα έχουν πρόσβαση σε πληροφορίες σχετικά με μια κινητή αξία που δεν έχει το ευρύ κοινό. Οι εμπιστευτικές πληροφορίες ενδέχεται να χρησιμοποιηθούν από έναν επενδυτή ή χρηματιστή για τη διενέργεια συναλλαγών "wash trades".

Ένα "wash trade", επιφανειακά, είναι όταν ένας επενδυτής αγοράζει και πωλεί ταυτόχρονα μετοχές του ίδιου τίτλου. Από την άλλη πλευρά, ο ορισμός των συναλλαγών πλύσης (wash transactions) πηγαίνει ένα βήμα παραπέρα και εξετάζει την πρόθεση του επενδυτή (και ίσως του χρηματιστή). Προκειμένου να υπάρχει μια συναλλαγή "wash trade", πρέπει να πληρούνται δύο προϋποθέσεις:

-             - Πρόθεση: τουλάχιστον ένα από τα μέρη πρέπει να εισέλθει στη συναλλαγή ειδικά για αυτόν τον λόγο.

-           - Αποτέλεσμα: το αποτέλεσμα θα πρέπει να είναι "wash trade" - αγορά και πώληση του ίδιου περιουσιακού στοιχείου την ίδια στιγμή.

Η εικονική ιδιοκτησία αναφέρεται σε λογαριασμούς που κατέχει το ίδιο πρόσωπο ή η ίδια εταιρεία. Οι χρηματοπιστωτικές ρυθμιστικές αρχές ενδέχεται να ενδιαφέρονται για τις συναλλαγές που πραγματοποιούνται μεταξύ λογαριασμών με κοινή ωφέλιμη ιδιοκτησία, δεδομένου ότι θα μπορούσαν να υποδηλώνουν δραστηριότητα "wash trading". Το επίπεδο του κινδύνου που μεταφέρεται στον επενδυτή είναι ένα σαφές μέτρο της δραστηριότητας "καθαρής διαπραγμάτευσης". Μια συναλλαγή θα μπορούσε να χαρακτηριστεί ως "wash" αν δεν μεταβάλλει τη συνολική θέση τους στην αγορά του τίτλου ή δεν τους εκθέτει σε οποιασδήποτε μορφής κίνδυνο αγοράς.

Από την άλλη πλευρά, οι συναλλαγές "wash" δεν χρειάζεται πάντα να περιλαμβάνουν πραγματικές συναλλαγές. Μπορούν επίσης να συμβούν όταν οι επενδυτές και οι έμποροι προσποιούνται ότι διεξάγουν μια συναλλαγή στα χαρτιά, αλλά δεν ανταλλάσσονται περιουσιακά στοιχεία.

Οι συναλλαγές "wash" απαγορεύονται από τον νόμο περί χρηματιστηρίου εμπορευμάτων. Οι έμποροι χρησιμοποιούσαν το wash trading για να χειραγωγούν τις αγορές και τις τιμές των μετοχών πριν από την ψήφιση του νόμου. Το "wash trading" ρυθμίζεται επίσης από την Επιτροπή Εμπορευματικών Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης (CFTC), η οποία περιλαμβάνει πρότυπα που απαγορεύουν στους μεσίτες να επωφελούνται από τη δραστηριότητα του "wash trade".

Όσον αφορά το "wash trading", η IRS έχει τους δικούς της περιορισμούς. Οι νόμοι εμποδίζουν τους επενδυτές να εκπίπτουν από τους φόρους τους τις κεφαλαιακές ζημίες από πωλήσεις ή συναλλαγές μετοχών ή άλλων τίτλων που οδηγούν σε μια πώληση "καθαρής" (wash sale).