Che cos'è un pool di liquidità?

Sono asset cripto che vengono conservati per facilitare la negoziazione di coppie di scambi su borse decentralizzate.

Un pool di liquidità è una raccolta di token detenuti in uno smart contract, che è un programma auto-esecutivo basato sui termini dell'accordo tra acquirente e venditore. Il pool facilita il trading di bitcoin offrendo liquidità agli utenti. La facilità con cui un token può essere scambiato con un altro viene definita liquidità. Data la selezione di criptovalute in circolazione in questi giorni, è fondamentale per l'ecosistema della finanza decentralizzata (DeFi). Utilizzando il meccanismo del market maker automatico (AMM), i pool di liquidità costituiscono la spina dorsale del DEX. L'AMM è un meccanismo in cui gli investitori, o "fornitori di liquidità" (LP), aggiungono al pool quantità uguali di stablecoin e criptovalute, ad esempio ETH/USDC. In questo modo, le persone possono scambiare una stablecoin con un'altra, scambiando la quantità equivalente di Ether con USDC (USD Coins). Gli acquirenti e i venditori di DEX traggono vantaggio dagli LP in quanto ricevono token facilmente scambiabili all'interno della stessa blockchain. Inoltre, gli LP sono tenuti a iniziare le contrattazioni quando non c'è nessun venditore disponibile. In altre parole, se le persone vogliono acquistare determinate monete ma nessuno vuole venderle, gli LP indossano il cappello del venditore.

Gli LP guadagnano interessi sotto forma di commissioni di negoziazione dalle operazioni che i clienti conducono all'interno del pool in cambio dell'aggiunta di token al pool stesso. Liquidity mining è un altro termine per definire questo fenomeno. Sulla piattaforma di Uniswap viene applicata una commissione di transazione fissa dello 0,3%. Attraverso il trading nei pool di liquidità, gli LP possono guadagnare tra il 2% e il 50% all'anno nel corso del tempo. Per aumentare i loro rendimenti, alcuni LP si spostano tra più pool di liquidità. Si parla di yield farming, dove per yield si intende il reddito guadagnato dai trader puntando gli asset di criptovalute.

Siccome la tecnologia è piuttosto nuova, ci sono ancora sfide da risolvere per quanto riguarda i pool di liquidità. Per prima cosa, c'è il problema della perdita transitoria. La perdita transitoria dei token dei pool di liquidità viene definita perdita impermanente. Ciò potrebbe verificarsi a causa di una serie di circostanze, come la volatilità dei prezzi o l'hacking. Nel caso di un pool di liquidità BTC/USDT, ad esempio, se il prezzo del Bitcoin scende del 20%, gli LP riceveranno un valore inferiore. Questo perché ogni stablecoin depositata in quel pool ha perso il 20% del suo valore. Di conseguenza, il valore di questi token è diminuito rispetto al valore iniziale, causando una perdita temporanea. Un'altra sfida è rappresentata dai problemi legati ai contratti intelligenti, come hacking o difetti. Poiché il sistema è decentralizzato, non esiste un ricorso legale in caso di furto. C'è poi la possibilità che sviluppatori inesperti non riescano a costruire uno smart contract sicuro o non riescano a bloccare il pool di liquidità, lasciandolo esposto agli attacchi.

Per una start-up che voglia guadagnare credibilità, è fondamentale bloccare un pool di liquidità. Dimostra che l'organizzazione ha messo in atto una procedura per evitare che il pool venga svuotato e trasformato in una frode "a tappeto". Pertanto, sia che si tratti di una vendita di token o di un'offerta iniziale di monete (ICO) o IDO, le start-up dovrebbero lavorare con sviluppatori affidabili.