Che cos'è il front running

Front-running è un termine del mercato azionario che si riferisce all'ingresso sul mercato in anticipo rispetto alla concorrenza sfruttando informazioni privilegiate sulle transazioni imminenti. Di conseguenza, è classificato come insider trading.

Il front-running non si verifica solo nel mercato azionario e nell'ecosistema della finanza decentralizzata (DeFi), ma anche negli scambi di token non fungibili (NFT). Ciò accade perché un insider di una piattaforma NFT sa quali NFT saranno ampiamente pubblicizzati sul sito di trading. Inoltre, grazie a questa conoscenza, può acquistare un NFT prima che venga messo in evidenza, aumentandone così il prezzo. Il prezzo sale perché gli NFT sono promossi per la vendita e l'insider ne trae un profitto notevole.

Di conseguenza, questo tipo di front-running è noto come insider trading, perché gli asset vengono scambiati sulla base di conoscenze non pubbliche. Ad esempio, è stato rivelato che Nate Chastain, il responsabile dei prodotti del mercato NFT OpenSea, ha acquistato gli NFT poco prima che venissero promossi sul sito web di OpenSea nel settembre 2021. Poi li ha venduti con profitto. Ha usato conoscenze privilegiate, come ad esempio quali NFT OpenSea avrebbe promosso, per ottenere un vantaggio sleale. Una persona fantasiosa, invece, avrebbe identificato questa condotta illecita collegando i timestamp delle transazioni NFT alle promozioni in prima pagina delle NFT in questione su OpenSea.

Il front running è vietato nel mercato azionario convenzionale, poiché gli estranei non hanno accesso alle informazioni privilegiate. Nel mercato delle criptovalute, invece, tutte le informazioni sono conservate in un libro mastro digitale pubblicamente verificabile. Di conseguenza, il front running di NFT e criptovalute non è considerato proibito. La capacità di Internet di trasmettere la conoscenza migliora la leadership del mercato nel settore dei bitcoin. Mentre il trading convenzionale è proibito perché il trader utilizza dati non pubblici, un trader su una borsa decentralizzata (DEX) utilizza dati pubblicamente disponibili sulla blockchain e non sta tecnicamente cortocircuitando il sistema.

Il front-running come tecnica di trading DEX è vantaggioso se si conosce in anticipo l'elenco degli ordini di acquisto o di vendita e si può inserire il proprio ordine prima che vengano inserite altre operazioni. Se la borsa decentralizzata è costruita su una blockchain pubblica, il trader sarà in grado di osservare gli ordini in arrivo bloccati all'interno di smart contract (ad esempio, Ethereum). Se è possibile dal punto di vista finanziario, il trader potrebbe fissare una commissione maggiore per l'inserimento dell'ordine rispetto agli ordini in entrata. Di conseguenza, il trader sarà in grado di richiedere ordini più redditizi.

Il front running può essere rilevato tracciando i dati delle transazioni degli utenti, come gli indirizzi dei portafogli, gli acquisti NFT seguiti da vendite e una sequenza di trasferimenti di fondi. I tre dati principali da valutare per individuare il front-running negli NFT sono l'acquisto o la vendita di uno strumento finanziario da parte del front runner, la transazione vera e propria e la probabile liquidazione dello strumento finanziario da parte del front runner per porre fine al ciclo.

Gli analisti potrebbero anche cercare ordini di acquisto/vendita vicini all'ordine di acquisto/vendita di un artista NFT nello stesso strumento che ha influenzato il prezzo dell'NFT per individuare potenziali metodi di front-running.