Mi a részvény-visszavásárlás

Amikor egy vállalat visszavásárolja saját részvényeit, vagy részvényeket vásárol vissza, csökkenti a forgalomban lévő részvények számát. Lényegében a visszavásárlással a nyereség tortáját kevesebb szeletre "szeletelik fel", így a meglévő befektetők többet kapnak. A vállalat a készpénzét többféleképpen is elköltheti, például a működésbe való befektetéssel, adósságtörlesztéssel, egy másik vállalat megvásárlásával és osztalékfizetéssel a részvényeseknek. A vállalat visszavásárlási engedélyét, amely meghatározza a visszavásárlás nagyságrendjét a megvásárolható részvények számában, a részvények egy százalékában, vagy leggyakrabban egy pénzösszegben kifejezve, általában a részvényvisszavásárlás előtt jelentik be.

A vállalat gyakran a nyílt piacon vásárolna vissza részvényeket, akárcsak egy átlagos befektető. Ennek következtében ahelyett, hogy konkrét tulajdonosoktól vásárolna, bármelyik befektetőtől vásárol, aki el akarja adni a részvényeket. Mivel bármelyik befektető eladhat a piacon, a vállalat arra törekszik, hogy minden befektetőt méltányosan kezeljen. A befektetők nem kötelesek eladni a részvényeiket csak azért, mert a vállalat visszavásárolja őket.

Létfontosságú megjegyezni, hogy az engedély ellenére a vállalat dönthet úgy, hogy egyáltalán nem vásárol vissza részvényeket, ha a vezetőség meggondolja magát, új prioritás merül fel, vagy válsághelyzet alakul ki. A részvényvisszavásárlások mindig a menedzsment belátása szerint történnek, és a vállalat igényei alapján.

Mivel a részvényvisszavásárlások egyszerre teremthetnek és rombolhatnak értéket, az ellenzők néhány erős érvet hoznak fel arra vonatkozóan, hogy miért rossz.

Mindemellett egyes ellenzők azt javasolják, hogy a pénzt máshol, például a működésre is jobban el lehetne költeni. Ez az érvelés bizonyos helyzetekben érvényes lehet, például amikor egy vállalat a részvények visszavásárlása érdekében csökkenti a kutatási költségvetését. A befektetők (akik a vállalat tulajdonosai) és a menedzsment mondják ki az utolsó szót. Egy jól vezetett vállalkozás gyakran a saját részvényeit a működésből megmaradt készpénzből vagy a könnyen visszafizethető adósságból vásárolja meg.

A részvényvisszavásárlások hasznosak vagy károsak attól függően, hogy ki, mikor és miért végzi őket. A részvények visszavásárlása más célok figyelmen kívül hagyása mellett szinte valószínű, hogy hatalmas hiba, amely hosszú távon a részvényesek pénzébe kerül.

Egy ügyes vezérigazgató viszont, aki a működésbe való hatékony befektetés után költi a pénzt visszavásárlásra? Mivel a vezérigazgató arra összpontosít, hogy a tőkét - a részvényesek pénzét - vonzó vállalkozásokba helyezze, ez sikeres befektetés lehet. Ha pedig a vezetőség aggódik a befektetés jövője miatt, az pozitív jelző.

A vállalatok, amelyek 2021 harmadik negyedévében a legnagyobb részvény-visszavásárlásokat hajtották végre:

-           Apple (20.5 milliárd dollár értékű visszavásárlás)

-         Alphabet Google (15 milliárd dollár értékű visszavásárlás)

-          Meta Platformok Facebook (12.6 milliárd dollár értékű visszavásárlás)

-         Microsoft (8,8 milliárd dollár értékű visszavásárlás)