Τι είναι το front running

Το front-running είναι ένας όρος της χρηματιστηριακής αγοράς που αναφέρεται στην είσοδο στην αγορά πριν από τον ανταγωνισμό με την αξιοποίηση εμπιστευτικών πληροφοριών σχετικά με τις επερχόμενες συναλλαγές. Ως εκ τούτου, κατατάσσεται στις εμπιστευτικές συναλλαγές.

Το front-running δεν συμβαίνει μόνο στο χρηματιστήριο και στο οικοσύστημα της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi)- μπορεί επίσης να συμβεί και στα χρηματιστήρια μη φθαρτών συμβόλων (NFT). Συμβαίνει επειδή ένας insider σε μια πλατφόρμα NFT γνωρίζει ποια NFT θα διαφημιστούν ευρέως στον ιστότοπο συναλλαγών. Επιπλέον, με αυτή τη γνώση, μπορεί να αγοράσει ένα NFT πριν αυτό αναδειχθεί, αυξάνοντας έτσι την τιμή του. Η τιμή αυξάνεται επειδή τα NFTs προωθούνται προς πώληση και ο insider κερδίζει αδρά.

Συνεπώς, αυτός ο τύπος front-running είναι γνωστός ως insider trading, επειδή τα περιουσιακά στοιχεία ανταλλάσσονται με βάση μη δημόσιες γνώσεις. Για παράδειγμα, αποκαλύφθηκε ότι ο Nate Chastain, επικεφαλής του τμήματος προϊόντων της αγοράς NFT OpenSea, απέκτησε NFT ακριβώς πριν από την προώθησή τους στον ιστότοπο της OpenSea τον Σεπτέμβριο του 2021. Στη συνέχεια τα πούλησε κερδοφόρα. Χρησιμοποίησε εμπιστευτικές γνώσεις, όπως το ποιους NFTs θα προωθούσε η OpenSea, για να αποκτήσει αθέμιτο πλεονέκτημα. Ένα ευφάνταστο άτομο, από την άλλη πλευρά, εντόπισε αυτή την παράνομη συμπεριφορά συνδέοντας τις χρονοσφραγίδες των συναλλαγών NFT με τις προωθήσεις των εν λόγω NFT στην πρώτη σελίδα της OpenSea.

Το front running απαγορεύεται στο συμβατικό χρηματιστήριο, καθώς οι ξένοι δεν έχουν πρόσβαση σε εμπιστευτικές πληροφορίες. Στην αγορά κρυπτονομισμάτων, ωστόσο, όλες οι πληροφορίες διατηρούνται σε ένα δημόσια ελεγχόμενο ψηφιακό βιβλίο. Ως εκ τούτου, το front running των NFTs και των κρυπτονομισμάτων δεν θεωρείται απαγορευμένο. Η ικανότητα του διαδικτύου να μεταδίδει τη γνώση βελτιώνει την ηγεσία της αγοράς στον τομέα του bitcoin. Ενώ η συμβατική διαπραγμάτευση απαγορεύεται επειδή ο έμπορος χρησιμοποιεί μη δημόσια δεδομένα, ένας έμπορος σε ένα αποκεντρωμένο χρηματιστήριο (DEX) χρησιμοποιεί δεδομένα που είναι δημόσια διαθέσιμα στην αλυσίδα μπλοκ και τεχνικά δεν σορτάρει το σύστημα.

Το front-running ως τεχνική διαπραγμάτευσης στο DEX είναι πλεονεκτικό εάν γνωρίζετε τον κατάλογο των εντολών αγοράς ή πώλησης εκ των προτέρων και μπορείτε να εισαγάγετε την εντολή σας προτού εισαχθούν άλλες συναλλαγές. Εάν το αποκεντρωμένο χρηματιστήριο είναι κατασκευασμένο πάνω σε μια δημόσια αλυσίδα μπλοκ (blockchain), ο έμπορος θα είναι σε θέση να παρατηρεί τις εισερχόμενες εντολές που είναι κλειδωμένες μέσα σε έξυπνες συμβάσεις (π.χ. Ethereum). Εάν είναι οικονομικά εφικτό, ο έμπορος μπορεί να ορίσει μεγαλύτερη αμοιβή για την τοποθέτηση της εντολής από τις εισερχόμενες εντολές. Ως αποτέλεσμα, ο έμπορος θα είναι σε θέση να διεκδικήσει πιο κερδοφόρες εντολές.

Το front running μπορεί να εντοπιστεί με την παρακολούθηση των δεδομένων συναλλαγών των χρηστών, όπως διευθύνσεις πορτοφολιών, αγορές NFT που ακολουθούνται από πωλήσεις και μια ακολουθία μεταφορών κεφαλαίων. Τα τρία κύρια σημεία δεδομένων που πρέπει να αξιολογηθούν για την ανίχνευση front-running σε NFTs είναι η αγορά ή πώληση ενός χρηματοπιστωτικού μέσου από τον front runner, η πραγματική συναλλαγή και η πιθανή εκκαθάριση του χρηματοπιστωτικού μέσου από τον front runner για να τερματιστεί ο κύκλος.

Οι αναλυτές θα μπορούσαν επίσης να αναζητήσουν εντολές αγοράς/πώλησης κοντά σε εντολή αγοράς/πώλησης ενός καλλιτέχνη NFT στο ίδιο μέσο που επηρέασε την τιμή του NFT για να εντοπίσουν πιθανές μεθόδους front-running.