Che cos'è il riacquisto di azioni proprie

Quando un'azienda riacquista le proprie azioni, o riacquista azioni, riduce il numero totale di azioni in circolazione. In sostanza, il riacquisto di azioni proprie "taglia la torta" degli utili in meno fette, consentendo agli investitori esistenti di ottenere di più. Un'azienda può spendere la propria liquidità in vari modi, tra cui investire nelle operazioni, ripagare il debito, acquistare un'altra società e distribuire un dividendo agli azionisti. L'autorizzazione al riacquisto di una società, che specifica l'entità del riacquisto in termini di numero di azioni che potrebbe acquisire, di percentuale delle azioni o, più spesso, di importo monetario, viene normalmente annunciata prima di effettuare un riacquisto azionario.

Un'azienda spesso riacquista azioni sul mercato aperto, proprio come un normale investitore. Di conseguenza, anziché acquistare da proprietari specifici, acquista da qualsiasi investitore che voglia vendere le azioni. Poiché qualsiasi investitore può vendere sul mercato, la società si adopera per trattare tutti gli investitori in modo equo. Gli investitori non sono obbligati a vendere le loro azioni solo perché l'azienda le sta riacquistando.

È fondamentale ricordare che, nonostante l'autorizzazione, un'azienda può decidere di non riacquistare affatto le azioni se il management cambia idea, se emerge una nuova priorità o se si verifica una crisi. I riacquisti di azioni sono sempre a discrezione del management e si basano sulle esigenze dell'azienda.

Poiché i riacquisti di azioni possono sia produrre che distruggere valore, le persone che si oppongono a questi riacquisti offrono alcuni argomenti forti per spiegare perché sono negativi.

Ciononostante, alcuni oppositori suggeriscono che il denaro potrebbe essere speso meglio altrove, ad esempio per le operazioni. Questo ragionamento può essere valido in alcune situazioni, ad esempio quando un'azienda taglia il suo budget per la ricerca per riacquistare azioni. Gli investitori (proprietari dell'azienda) e il management hanno l'ultima parola. Un'azienda ben gestita spesso acquisterebbe le proprie azioni con il denaro residuo delle operazioni o con il debito che potrebbe facilmente ripagare.

I riacquisti di azioni sono vantaggiosi o dannosi a seconda di chi li fa, quando li fa e perché li fa. Riacquistare azioni ignorando altri obiettivi è quasi sicuramente un errore madornale che costerà agli azionisti nel lungo periodo.

Un amministratore delegato esperto, invece, che spende fondi per un riacquisto dopo aver investito in modo efficiente nelle operazioni? Poiché l'amministratore delegato si concentra sul collocamento del capitale - il denaro degli azionisti - in iniziative interessanti, questo potrebbe essere un investimento di successo. E se il team di gestione è preoccupato per il futuro del vostro investimento, questo è un indicatore positivo.

Le società che hanno effettuato i maggiori riacquisti di azioni nel terzo trimestre del 2021:

-           Apple (20.5 miliardi di dollari di buyback)

-         Alphabet Google (15 miliardi di dollari di buyback)

-             Meta Platforms Facebook (12.6 miliardi di dollari di buyback)

-        Microsoft (8,8 miliardi di dollari di buyback)