Czym jest pula płynności?

Są to aktywa kryptograficzne, które są przechowywane w celu ułatwienia handlu parami handlowymi na zdecentralizowanych giełdach.

Pula płynności to zbiór tokenów przechowywanych w inteligentnym kontrakcie, który jest samowykonującym się programem opartym na warunkach umowy kupującego i sprzedającego. Pula ułatwia handel bitcoinami, oferując użytkownikom płynność. Łatwość, z jaką można wymienić jeden token na inny, określa się mianem płynności. Biorąc pod uwagę wybór kryptowalut krążących w dzisiejszych czasach, ma to kluczowe znaczenie dla zdecentralizowanego ekosystemu finansowego (DeFi). Wykorzystując mechanizm automatycznego animatora rynku (AMM), pule płynności służą jako kręgosłup DEX. AMM to mechanizm, w którym inwestorzy lub "dostawcy płynności" (LP) dodają równe ilości stablecoinów i kryptowalut do puli - na przykład ETH/USDC. Ludzie mogą w ten sposób wymieniać jeden stablecoin na inny, wymieniając równoważną ilość Ether na USDC (USD Coins). Kupujący i sprzedający DEX korzystają z LP, ponieważ otrzymują tokeny, którymi można łatwo handlować w ramach tego samego łańcucha bloków. Co więcej, LP są zobowiązani do rozpoczęcia handlu, gdy nie ma dostępnego sprzedawcy. Mówiąc inaczej, jeśli ludzie chcą kupić określone monety, ale nikt nie chce ich sprzedać, LP zakładają kapelusz sprzedawcy.

LP zarabiają odsetki w postaci opłat transakcyjnych od transakcji przeprowadzanych przez klientów w ramach puli w zamian za dodanie tokenów do puli. Wydobywanie płynności to inne określenie tego zjawiska. Na platformie Uniswap pobierana jest ustalona opłata transakcyjna w wysokości 0,3%. Poprzez handel w pulach płynności, LP mogą z czasem zarabiać od 2% do 50% rocznie. Aby zwiększyć swoje zyski, niektórzy LP przenoszą się między wieloma pulami płynności. Jest to określane jako yield farming, gdzie yield odnosi się do dochodu uzyskanego przez traderów poprzez obstawianie aktywów kryptograficznych.

Ponieważ technologia ta jest raczej nowa, nadal istnieją wyzwania, które należy rozwiązać w odniesieniu do pul płynności. Po pierwsze, istnieje kwestia przejściowych strat. Przejściowa utrata tokenów puli płynności jest określana jako nietrwała strata. Może to nastąpić z powodu różnych okoliczności, takich jak zmienność cen lub włamanie. Na przykład w przypadku puli płynności BTC/USDT, jeśli cena Bitcoina spadnie o 20%, LP otrzymają mniejszą wartość. Dzieje się tak, ponieważ każdy stablecoin zdeponowany w tej puli stracił 20% swojej wartości. W rezultacie wartość tych tokenów spadła w stosunku do ich wartości początkowej, co spowodowało tymczasową stratę. Kolejnym wyzwaniem są obawy związane z inteligentnymi kontraktami, takie jak hakowanie lub błędy. Ponieważ system jest zdecentralizowany, nie ma prawnego zadośćuczynienia w przypadku kradzieży. Istnieje również możliwość, że niedoświadczeni programiści nie skonstruują bezpiecznego inteligentnego kontraktu lub nie zablokują puli płynności, pozostawiając ją narażoną na ataki.

Aby start-up zyskał wiarygodność, kluczowe jest zablokowanie puli płynności. Pokazuje to, że organizacja wdrożyła procedurę zapobiegającą opróżnieniu puli i przekształceniu jej w oszustwo typu "rug pull". Dlatego też, niezależnie od tego, czy chodzi o sprzedaż tokenów, czy też Initial Coin Offering (ICO) lub IDO, start-upy powinny współpracować z renomowanymi deweloperami.