Come funziona una borsa delle criptovalute?

Per acquistare e vendere criptovalute e altri asset digitali, è molto probabile che ci si diriga verso un crypto exchange o digital currency exchange (DCE) affidabile per intraprendere l'emozionante avventura del trading di criptovalute.

Gli exchange di criptovalute forniscono una piattaforma digitale conveniente e facile da usare per i trader per le transazioni di valute digitali, proprio come una borsa tradizionale sarebbe considerata l'hub per l'acquisto e la vendita di azioni.

Di solito, gli exchange di criptovalute sono di proprietà privata e offrono i mezzi tecnici per convertire il denaro fiat, come il dollaro USA o l'euro, in criptovalute. Dollaro o Euro, in criptovalute quotate in borsa come Bitcoin o Polygon, o viceversa in una valuta fiat.

A seconda della borsa di criptovalute, possono offrire un'ampia gamma di servizi, in particolare il meccanismo di scoperta dei prezzi che tiene traccia dell'attività di trading, o la possibilità di conservare le criptovalute in un portafoglio sicuro.

Come funziona una borsa delle criptovalute?

In parole povere, le borse delle criptovalute forniscono la piattaforma per utilizzare la normale valuta fiat per acquistare e vendere asset cripto, come monete, token o NFT. A seconda dell'exchange stesso, l'utente può anche convertire le criptovalute in fiat, spostare i fondi in portafogli diversi e conservare gli asset.

Diversi exchange di criptovalute funzionano in modo diverso e, in parole povere, i due tipi principali di exchange di criptovalute sono gli exchange centralizzati (CEX) e gli exchange decentralizzati (DEX), ognuno dei quali ha i pro e i contro che lo caratterizzano.

Come variano?

Centralized Exchange (CEX)

Per descrivere al meglio una borsa centralizzata di criptovalute o CEX, immaginate una borsa classica come il NYSE. Agiscono come intermediari tra acquirenti e venditori di asset digitali, e la borsa genera entrate attraverso le commissioni di transazione e le commissioni.

Le CEX sono abbastanza simili alle borse valori tradizionali. Sono centralizzate, ovvero ben controllate nelle giurisdizioni in cui operano. Tra le borse centralizzate più popolari ci sono Binance, Kraken e l'innovativa BITmarkets.

Benefici

Grazie all'inclusione di un intermediario che coordina & facilita il trading di criptovalute, le CEX offrono un livello extra di affidabilità e sicurezza durante le transazioni. Piattaforme centralizzate ben sviluppate conferiscono alti livelli di comfort per coloro che sono radicati nel mondo delle criptovalute.

Un altro vantaggio dei CEX è il loro massimo grado di facilità d'uso. Essendo simili ai broker o alle rinomate borse valori, il trading sulle borse centralizzate è piuttosto semplice, in quanto familiare agli investitori e ai trader tradizionali.

Le borse decentralizzate (DEX) sono più complesse. In genere, per scambiare criptovalute è necessario utilizzare portafogli specifici e impegnarsi in transazioni peer-to-peer, il che può essere complesso.

Un altro vantaggio significativo delle borse centralizzate è la possibilità di fare leva sulle transazioni. Prendendo in prestito dalla borsa, i trader possono moltiplicare i loro rendimenti da incrementi più piccoli nelle variazioni di prezzo, ma questo è anche soggetto a perdite amplificate quando il mercato non è a vostro favore.

Limitazioni

Anche se i CEX sono affidabili, sicuri & facili da usare, presentano alcune limitazioni, e uno svantaggio notevole è il rischio di hacking. Le borse centralizzate sono gestite da società che detengono i fondi dei clienti. Con la crescita della popolarità delle criptovalute, cresce anche il settore.

Di conseguenza, i CEX sono diventati un bersaglio attraente per hack e furti. Un esempio di ciò è l'attacco a BitMart, che ha subito una violazione della sicurezza su larga scala nel dicembre 2021, con perdite per quasi 200 milioni di dollari.

Un altro incidente catastrofico è stato quello in cui gli hacker hanno violato i livelli di sicurezza informatica di Mt.Gox, che ha portato al suo collasso, in quanto oltre 850.000 bitcoin sono stati rubati dai portafogli dei trader.

Le elevate commissioni di transazione che sono tipicamente sostenute dai trader sui CEX rappresentano un altro inconveniente, che a differenza dei meccanismi peer-to-peer, applicano commissioni di transazione superiori alla media. Questo è molto sfavorevole per gli investitori con grosse somme di denaro, poiché continueranno a pagare transazioni elevate quando acquistano & vendono asset criptici sui CEX.

Decentralized Exchange (DEX)

Dall'altra parte dello spettro ci sono le borse decentralizzate (DEX), che sono cresciute di fama negli ultimi anni. Ciò che rende i DEX diversi dai CEX è che si basano su contratti intelligenti e transazioni peer-to-peer per facilitare le transazioni di criptovalute, invece di dipendere da intermediari terzi.

Tra i DEX più popolari ci sono PancakeSwap, Uniswap e Kyber. Sebbene non godano di grande popolarità rispetto ai colossi CEX, il trading sugli exchange decentralizzati ha i suoi meriti unici.

Benefici

A differenza dei CEX, gli exchange decentralizzati forniscono la custodia degli asset, il che significa che non è necessario trasferire i propri asset a terzi. Di conseguenza, la borsa e i suoi partecipanti sono meno soggetti a cyberattacchi o hacking.

Dal momento che i DEX facilitano le transazioni attraverso un meccanismo peer-to-peer, la manipolazione del mercato è fortemente impedita e gli utenti sono protetti dai rischi di trading contraffatto e di truffe.

Limitazioni

I DEX hanno meno censura in quanto non richiedono agli utenti di compilare moduli di conoscenza del cliente (KYC), rendendo gli scambi decentralizzati più privati dei CEX. Questo presenta i rischi fondamentali di frode finanziaria, riciclaggio di denaro e furto di identità.

Non solo, ma i DEX sono tipicamente complessi. Gli utenti devono ricordare le chiavi e le password dei loro portafogli di criptovalute. Se le dimenticano, le attività sono perse per sempre e non possono essere recuperate.

Un altro problema di complessità è che i DEX non sono fatti per i principianti, ma più per gli utenti sofisticati che sono più esperti di tecnologia, in quanto richiedono una maggiore conoscenza tecnica nell'esecuzione delle transazioni, nella gestione dei portafogli e nella conversione delle attività.

Ultimo, ma non meno importante, è la popolarità degli scambi decentralizzati che presenta problemi di liquidità. Secondo il Corporate Finance Institute, il 99% delle transazioni di criptovalute avviene sui CEX, e quindi i DEX sono gravati da una mancanza di liquidità.

Questo evidenzia la difficoltà di trovare sempre acquirenti e venditori di criptovalute, e ciò diminuisce l'esperienza senza soluzione di continuità che il trading di criptovalute dovrebbe fornire in sostanza.

Riepilogo

- Gli scambi di criptovalute stanno aumentando di popolarità. La capitalizzazione di mercato totale degli asset digitali in circolazione a ottobre 2022 supera i 935 miliardi di dollari; a un certo punto, il market cap delle criptovalute era leggermente inferiore ai 3.000 miliardi di dollari.

- Le condizioni macroeconomiche avverse del 2022, causate dall'instabilità macropolitica, dall'inflazione rovente e dalla scarsità di offerta, hanno pesato non solo sugli investimenti in criptovalute, ma anche sulla maggior parte degli asset negoziati a livello globale.

- Esistono due tipi principali di scambi di criptovalute. Le borse centralizzate sono ben controllate e facili da usare, ma sono soggette a frodi a causa dell'inclusione di società come intermediari tra acquirenti, venditori e la borsa stessa.

- Le borse decentralizzate sono spesso più sicure delle CEX e forniscono agli utenti la piena custodia dei loro beni, ma presentano problemi di complessità e di liquidità, dovuti rispettivamente alla loro elevata tecnicità e alla scarsa popolarità.

- Quando si sceglie un exchange di criptovalute, bisogna innanzitutto assicurarsi che sia possibile negoziare gli asset digitali a cui si è interessati, e che fornisca una piattaforma facile da usare con un insieme di servizi che possano sostenere il proprio percorso di prosperità.