Co je to automatizovaný tvůrce trhu

Automatický tvůrce trhu AMM je základní protokol využívaný decentralizovanými burzami s autonomními obchodními mechanismy. Tím se odstraňuje potřeba centralizované autority, jako jsou burzy a jiné finanční instituce. Zjednodušeně řečeno umožňuje dvěma uživatelům vyměňovat aktiva bez potřeby prostředníka.

Tvůrci trhu primárně dodávají likviditu. Likvidita v obchodování znamená, jak rychle a snadno lze danou položku získat nebo prodat. Předpokládejme, že obchodník A si přeje koupit jeden bitcoin. Centralizovaná burza, která prodej zajišťuje, má k dispozici automatický mechanismus, který identifikuje prodávajícího, obchodníka B, který je připraven prodat bitcoin za kurz daný obchodníkem A. Burza v tomto případě slouží jako prostředník. Ale co když žádný obchodník neprodává bitcoin, který odpovídá nákupnímu příkazu obchodníka A? Likvidita aktiva (v tomto případě bitcoinu) je za těchto okolností nízká. To naznačuje, že aktivum zaznamenává menší obchodní aktivitu a je obtížnější ho koupit nebo prodat. V tomto případě centralizovaná burza potřebuje účastníky trhu. Určité finanční instituce nebo profesionální obchodníci zajišťují likviditu tím, že dorovnávají příkazy běžných investorů četnými příkazy k nákupu/prodeji. Subjekt, který nabízí likviditu, je označován jako tvůrce trhu.

Automatičtí tvůrci trhu jsou součástí decentralizovaných burz (DEX), které byly vytvořeny s cílem eliminovat potřebu prostředníků při obchodování s kryptoaktivy. AMM považujte za počítačový software, který automatizuje proces dodávání likvidity. Tyto protokoly používají chytré smlouvy (samočinně se vykonávající počítačový kód) k matematickému stanovení ceny kryptografických tokenů a nabízení likvidity. Obchod v rámci protokolu AMM nevyžaduje účast dalšího obchodníka. Místo toho lze ke směně použít inteligentní smlouvu. Výsledkem je, že obchody jsou spíše peer-to-contract než peer-to-peer. Pokud chcete vyměnit jedno kryptoaktivum za jiné, například Ether (nativní měna Etherea) za Tether (token Etherea vázaný na americký dolar), musíte vyhledat nezávislý pool likvidity ETH/USDT. Jak již bylo uvedeno, o ceně, kterou obdržíte za položku, kterou se rozhodnete koupit, nebo prodat, rozhoduje matematický vzorec.

Poskytovatelem likvidity v AMM může být kdokoli, pokud splňuje standardy uvedené v chytré smlouvě. V takovém případě musí poskytovatel likvidity vložit do fondu likvidity ETH/USDT stanovené množství tokenů Ether a Tether. Poskytovatelé likvidity mohou výměnou za poskytování likvidity protokolu dostávat poplatky z obchodů ve svém poolu.

AMM přispívá k vytvoření systému likvidity, kterého se může účastnit kdokoli. Tím se eliminuje potřeba prostředníka, což snižuje transakční náklady pro investory. Pro robustní obchodní činnost je nutná vysoká úroveň likvidity. Při nedostatečné likviditě může dojít ke skluzu. Nízká likvidita způsobuje značnou volatilitu hodnot aktiv na trhu.

AMM také umožňují komukoli stát se poskytovatelem likvidity. Získává tak část poplatků za transakce provedené v rámci poolu.